Épargne et placements au Portugal : certificats, PPR, actions, 28 %

Les repères

• 28 % Le taux unique sur les intérêts, les dividendes et les plus-values mobilières d'un résident (articles 71 et 72 du Code de l'IRS), retenu à la source par les banques portugaises ; on peut opter pour le barème progressif si c'est plus favorable.
• 2,5 % Le taux brut des certificats d'épargne de l'État (Certificados de Aforro, Série F) en septembre 2026, le plafond de la série ; primes de fidélité de 0,25 à 1,75 point à partir de la deuxième année.
• 20 % La part des versements sur un PPR (plan d'épargne retraite portugais) déductible de l'impôt, plafonnée à 400 € par an avant 35 ans, 350 € de 35 à 50 ans, 300 € après.
• 365 jours La durée de détention au-delà de laquelle les plus-values sur crypto-actifs sont exonérées ; en dessous, 28 %.
• 0 % / 10 % Ni impôt sur la fortune (hors AIMI immobilier), ni droits de succession entre conjoints et en ligne directe ; 10 % de droit de timbre pour les autres héritiers, sur les biens situés au Portugal.

Ce que le fisc portugais prend

Pour un résident fiscal portugais, les revenus du capital relèvent de la catégorie E (intérêts, dividendes) et de la catégorie G (plus-values), avec le même taux de 28 % (articles 71 et 72 du Code de l’IRS) :

L’option pour le barème progressif (englobamento) vaut pour les revenus modestes : un retraité dont le revenu total reste dans les premières tranches (12,5 à 21 %) paie moins qu’à 28 %. Tout se déclare dans la déclaration annuelle (annexes E, G, J pour l’étranger) ; les comptes à l’étranger doivent être signalés (IBAN) chaque année (le système fiscal portugais).

Les produits portugais qui valent le coup

Certificados de Aforro (Série F). L’épargne d’État, souscrite à la Poste (CTT) ou en ligne (AforroNet), de 100 € à 250 000 € par personne, sur 15 ans, remboursable à tout moment après le premier trimestre. Le taux brut suit l’Euribor 3 mois, entre 0 % et 2,5 % : 2,5 % en septembre 2026, le maximum, plus des primes de permanence ajoutées au taux de base : +0,25 point de la 2e à la 5e année, +0,5 de la 6e à la 9e, +1 la 10e et 11e, +1,5 la 12e et 13e, +1,75 la 14e et 15e. Intérêts trimestriels capitalisés, nets des 28 %. Sans risque (garantie de l’État), sans frais, c’est le placement de précaution des Portugais ; il faut un NIF et un IBAN.

Certificados do Tesouro Poupança Valor. L’autre produit de l’IGCP, sur 7 ans, à taux fixe croissant avec une prime liée à la croissance du PIB ; moins liquide (pas de retrait la première année).

PPR (plano poupança-reforma). Fonds ou assurance d’épargne retraite : 20 % des versements déductibles dans les plafonds ci-dessus (à condition de ne pas retirer avant les cas prévus, sous peine de rembourser l’avantage majoré de 10 % par an), rendement selon le support (fonds PPR en actions, obligations ou garantis), sortie taxée à 8 % effectif. Utile pour les moins de 35 ans (400 €) et pour lisser l’IRS d’un cadre.

Dépôts à terme. Les banques portugaises rémunèrent peu les dépôts ; comparez avec les certificats d’État, presque toujours mieux payés à risque nul.

Actions, ETF, fonds. Un compte-titres dans une banque portugaise (ou un courtier européen) : 28 % sur les plus-values nettes de l’année, moins-values reportables ; les ETF domiciliés en Irlande ou au Luxembourg sont fiscalement transparents pour un résident portugais (28 % à la vente).

Vos placements français, vus du Portugal

• Livret A, LDDS, LEP : les intérêts, exonérés en France, sont imposables au Portugal à 28 % (revenus de capitaux de source étrangère, annexe J) ; la banque française ne prélève rien, à vous de déclarer. Le LEP est réservé aux résidents fiscaux français : il doit être clôturé.
• PEA : le régime fiscal français ne vaut plus ; les dividendes et plus-values sont imposés au Portugal à 28 %, et la banque française peut exiger la clôture d’un non-résident (la loi française le permet, la pratique varie).
• Assurance-vie (le détail) : conservable ; les rachats sont imposés au Portugal comme revenus de capitaux, avec l’abattement d’un cinquième après 5 ans et de trois cinquièmes après 8 ans (soit 11,2 % effectif) ; la France peut retenir un prélèvement sur les rachats d’un non-résident dans la limite prévue par la convention, crédité au Portugal ; les prélèvements sociaux français ne s’appliquent plus à un affilié du système portugais.
• Dividendes d’actions françaises : retenue française de 12,8 % (taux interne, sous le plafond de 15 % de la convention de 1971) puis 28 % au Portugal avec crédit de l’impôt français : 28 % au total.
• Plus-values immobilières en France : imposées en France (convention, article 13) ; à déclarer aussi au Portugal, avec crédit d’impôt, sauf exonération (retraite au Portugal pour les cas des pensions).

Succession et donation

Le Portugal n’a pas d’impôt sur les successions : les transmissions entre conjoints, aux enfants, petits-enfants et parents sont exonérées ; les autres héritiers et donataires paient un droit de timbre de 10 % sur les biens situés au Portugal (immeubles, comptes portugais, parts de sociétés portugaises). Un résident portugais de nationalité française reste toutefois soumis aux droits de succession français pour ses biens situés en France et, dans certains cas, pour ses héritiers domiciliés en France (article 750 ter du CGI) : la double résidence fiscale des familles rend un conseil nécessaire (avocats et notaires francophones).

Questions fréquentes