Les effets des tarifs vont « s’infiltrer sur le marché européen de la titrisation, en particulier pour les secteurs et les pays ayant une dépendance économique envers les industries orientées vers l’exportation », a déclaré Morningstar DBRS dans une note d’analyse publiée aujourd’hui.
Des exportations plus faibles peuvent affecter les bénéfices des entreprises en réduisant les ventes, en augmentant les coûts et en diminuant la demande des consommateurs, ce qui complique la capacité des entreprises à respecter leurs obligations de dette.
L’impact initial sera plus fort dans les secteurs les plus exposés aux restrictions commerciales des États-Unis, notamment les entreprises exportatrices, mais les effets pourraient finalement se faire sentir de manière plus large, réduisant l’activité économique.
« Si les effets des tarifs s’intensifient et/ou persistent sur une plus longue période ou si les pays mettent en place leurs propres tarifs réciproques, le retardement de ces changements se traduira sans aucun doute par une activité économique plus lente, du ‘stress’ au niveau des entreprises, et une augmentation des défauts de paiement, ce qui pourrait affecter le marché du crédit en général », a déclaré Mudasar Chaudhry, vice-président senior et chef de la recherche en finance structurée européenne chez Morningstar DBRS, cité dans un communiqué.
Malgré cette incertitude, la perspective de notation de crédit pour le financement structuré européen reste « en grande partie stable, grâce à la bonne performance jusqu’à présent et à la protection fournie par l’amortissement et le désendettement des structures de titrisation, en particulier pour les titres senior ».
MES // CSJ
Lusa/Fin