Le document avertit que l’UE est « fortement exposée » au commerce avec les États-Unis.
À cet égard, la récente escalade des tensions commerciales entre les principales économies, notamment entre les États-Unis et leurs partenaires, a nourri l’incertitude liée à la politique commerciale et est devenue une préoccupation critique pour les entreprises et les décideurs politiques, avec le potentiel de rediriger les flux commerciaux, remodeler les chaînes de valeur, dissuader l’investissement et freiner la croissance économique.
Le document, rédigé par les économistes Pauline Avril, Paul Bochmann, Stephan Fahr, Aoife Horan, Cosimo Pancaro et Riccardo Pizzeghello, avertit que l’appréciation du marché continue de représenter un risque important pour la stabilité financière de la zone euro.
Ainsi, bien que tous les secteurs d’action de la zone euro soient sensibles aux chocs défavorables de la politique commerciale des États-Unis, les marchés considèrent que les secteurs automobile, des produits de consommation, des technologies de l’information, industriel, des matériaux et financier sont les plus exposés.
Pour les banques de la zone euro, l’incertitude liée à la politique commerciale peut avoir des répercussions négatives à travers l’impact sur les marchés financiers et leurs bilans, car elle a des effets adverses significatifs sur les prix des actions des banques et sur certains indicateurs de risque bancaire basés sur le marché.
« Les tensions commerciales peuvent constituer une menace pour la stabilité financière », car tant la mise en œuvre de restrictions commerciales que l’incertitude de la politique commerciale ont des conséquences adverses, affirment les auteurs de l’analyse, qui recommandent que les décideurs politiques identifient les risques impliqués et assurent un suivi adéquat du cas.
Bien qu’ils soulignent que l’existence de forts amortisseurs de capital et de liquidité « est la première ligne de défense » pour les institutions financières afin d’absorber les chocs découlant des tensions commerciales, ils indiquent que les banques doivent également effectuer des évaluations régulières pour identifier et évaluer ces risques spécifiques, ainsi que diversifier leurs portefeuilles pour minimiser leur exposition à ces risques.