Christian Schulz, économiste en chef d’Allianz Global Investors, indique dans une analyse que « les tarifs imposés par le Président Trump en raison du Groenland pourraient entraîner une escalade rapide vers un conflit commercial mondial, et les marchés financiers seront un indicateur crucial pour déterminer si le conflit se dissipera rapidement ou s’il se transformera en un choc économique déstabilisateur ».
Si l’Union européenne (UE) riposte, cela pourrait créer « un grand choc stagflationniste qui pourrait affecter simultanément la croissance et l’inflation et modifier les calculs de politique des banques centrales », avertit-il.
Selon l’analyste, si les investisseurs « s’attendent à ce que l’Europe cède, les dommages économiques peuvent être limités, tandis qu’une réaction négative des marchés pourrait augmenter rapidement le coût de l’escalade pour Washington et renforcer les voix au Congrès ou dans les tribunaux cherchant à contenir le Gouvernement ».
Les effets pourraient se faire sentir de plusieurs façons, étant donné que cela « affecterait probablement beaucoup les actifs risqués — particulièrement les entreprises manufacturières européennes exposées aux États-Unis et les entreprises de services américaines dépendantes des marchés européens ».
L’euro pourrait bénéficier si les investisseurs européens rapatriaient du capital depuis les États-Unis, ce qui pourrait nuire aux titres du Trésor américain et augmenter la pression sur l’administration américaine.
« Cependant, ni le dollar ni l’euro ne fonctionneraient probablement comme refuges sûrs et fiables dans ce scénario, laissant les métaux précieux — et possiblement le yen — comme principaux bénéficiaires », remarque l’analyste.
En effet, comme le souligne Ricardo Evangelista, PDG d’ActivTrades Europe, les prix de l’or, l’un des actifs refuges, ont augmenté au début de la journée de négociation, « prolongeant les gains de la session précédente et atteignant un nouveau record historique au-dessus de 4 700 dollars ».
Avec l’exacerbation des tensions entre les États-Unis et l’Europe, à la suite des exigences de Washington concernant le Groenland et de la réaction ferme de l’Europe, « l’appétit pour le risque s’est détérioré, pénalisant les marchés boursiers mondiaux, y compris aux États-Unis, avec les futures du Nasdaq et du S&P 500 enregistrant des baisses ».
« En revanche, les actifs refuges bénéficient d’une forte demande, soutenant les prix de l’or à des niveaux records », affirme l’analyste, indiquant que, « en même temps, le dollar américain s’affaiblit, avec l’indice qui mesure sa performance face aux principales devises en baisse de plus de demi-point de pourcentage ».
Sur les marchés boursiers, « les principaux indices américains subissent une pression significative depuis l’ouverture des futures dimanche », selon Henrique Valente, analyste chez ActivTrades Europe, notant que « le S&P 500 dévalue d’environ 1 %, en réaction aux menaces d’imposition de tarifs supplémentaires par l’administration américaine contre les pays européens qui s’opposent aux plans de Washington pour la région ».
S’agissant du crédit, Yesenn El-Radhi, vice-président du Souverain Groupe de Morningstar DBRS, souligne dans une analyse que « bien que l’augmentation des tensions avec les États-Unis à propos du statut du Groenland représente un grand défi politique pour le Danemark, les implications pour le crédit seraient probablement limitées, car le pays dispose d’une marge budgétaire substantielle pour résister à un choc économique ou budgétaire potentiel ».
« L’impact de l’augmentation des tensions transatlantiques sur les États membres de l’UE dans leur ensemble est plus incertain et potentiellement plus vaste, en particulier en ce qui concerne le commerce extérieur et les besoins de dépenses en matière de défense européenne », admet l’analyste, soulignant que l’impact sur les pays de l’UE aux finances plus fragiles pourrait être plus vaste.