« Les crédits avec garantie ont affiché un ratio LTV [loan-to-value] moyen de 99 %, avec 89 % de ces contrats présentant un ratio de 100 % », souligne la banque centrale dans le rapport de stabilité publié aujourd’hui.
Le ratio LTV résulte de la relation entre le montant total du crédit par un bien immobilier et le minimum entre la valeur d’évaluation ou le prix d’acquisition, et s’est maintenu « stable et inférieur », proche de 83 %, pour les emprunteurs éligibles sans garantie.
La garantie publique pour le crédit à l’habitat pour les jeunes jusqu’à 35 ans (inclus) s’applique aux contrats signés jusqu’à fin 2026 et permet à l’État de garantir, en tant que cautionnaire, jusqu’à 15 % de la valeur de la transaction.
Lors de la conférence de presse de présentation du rapport de stabilité à Lisbonne, la vice-gouverneure de la BdP, Clara Raposo, a précisé que ces contrats représentaient 9 % du nombre total de nouveaux contrats et 13 % du montant des nouveaux contrats.
La responsable a ajouté que le montant moyen des emprunts contractés par des emprunteurs ayant recouru à la garantie était de 190 000 euros, contre 173 000 euros pour les crédits contractés par des emprunteurs éligibles mais n’ayant pas recouru à la garantie.
Parmi les régions les plus remarquables figurent les zones métropolitaines de Lisbonne et Porto, notamment les municipalités de Sintra, Vila Nova de Gaia et Seixal.
Quant au taux d’effort, qui se rapporte au montant total des mensualités des emprunts du client et à son revenu mensuel net, il était supérieur en moyenne de six points de pourcentage pour les crédits ayant recours à la garantie publique par rapport à l’ensemble des nouvelles opérations de crédit à l’habitat.
« Les emprunteurs les plus jeunes ont, en moyenne, des revenus plus faibles et s’endettent sur des montants supérieurs en termes relatifs », observe la BdP, qui ajoute que l’entrée en vigueur de ces mesures législatives a coïncidé avec le début du processus de baisse des taux d’intérêt, « ayant un impact modérateur sur le ratio » effectif.
Avec la réduction des taux d’intérêt de référence, le taux d’effort a diminué à 23 % à la fin de 2024.
Néanmoins, une partie de la baisse constatée à la fin de 2024 a été inversée au premier trimestre de cette année, le taux d’effort moyen ayant augmenté d’un point de pourcentage. Cette évolution a reflété l’endettement plus important des jeunes ayant recours à la garantie publique, malgré la poursuite des baisses des taux directeurs.
Les contrats conclus dans le cadre de la garantie publique ont également affiché des maturités plus longues.
Selon les données de la BdP, les contrats de crédit avec garantie ont présenté une maturité moyenne de 37 ans et huit mois, « cinq ans et dix mois au-dessus de la moyenne totale des contrats à l’habitat ».
Uniquement parmi les emprunteurs éligibles, les contrats avec garantie ont affiché une maturité moyenne supérieure de 12 mois à celle des contrats sans garantie, étant accordés avec des maturités « proches des limites maximales définies » dans la recommandation macroprudentielle, en fonction des intervalles d’âges des emprunteurs.
Le gouvernement a défini le montant maximum de la garantie publique à 1,2 milliard d’euros, avec une quote-part attribuée à chaque banque, mais a ouvert la possibilité que ce montant soit renforcé si les banques l’épuisent et en demandent le renforcement.
En pratique, et combinant cette garantie avec les règles d’octroi de crédit à l’habitat, la mesure permet aux jeunes de couvrir 100 % de la valeur d’évaluation de la maison, au lieu de la limite de 90 % qui s’applique à la majorité des clients.
Cette garantie pour le crédit à l’habitat peut bénéficier à toute personne âgée de 18 à 35 ans (inclus) qui achète sa première résidence principale d’une valeur n’excédant pas 450 000 euros.
Les bénéficiaires ne peuvent pas être propriétaires d’un bâtiment urbain ou d’une fraction de bâtiment urbain et ne peuvent pas avoir de revenus supérieurs à ceux du huitième palier de l’IRS (environ 81 000 euros de revenu imposable annuel).