Selon l’analyse de Cláudia Duarte et Sónia Félix, présentée aujourd’hui par la BdP dans sa rubrique « Économie en Image », les salaires nominaux des travailleurs salariés enregistrés auprès de la Sécurité Sociale (SS) ont augmenté en moyenne de 8,6 % en 2023-24 et de 7,7 % dans la première moitié de 2025.
Cependant, la croissance trimestrielle des salaires cette année présente une « grande dispersion entre les travailleurs« .
Ainsi, dans la première moitié de 2025, un quart des travailleurs a eu des augmentations annuelles inférieures à 2 %, tandis qu’un autre quart a enregistré des variations égales ou supérieures à 11 %, la médiane des augmentations salariales se situant à 6 %.
Les auteures remarquent que le processus de détermination du salaire de chaque travailleur « dépend de multiples facteurs de nature microéconomique » (y compris les caractéristiques individuelles des travailleurs, telles que le niveau de qualification et la productivité), et macroéconomique, comme la compétitivité sectorielle, l’évolution présente et attendue de l’inflation et les conditions du marché du travail.
Dans son Bulletin Économique d’octobre, la BdP prévoit une « diminution progressive des pressions inflationnistes internes d’origine salariale », mais note que « ce ralentissement est plus lent que prévu dans le précédent Bulletin ».
« Les salaires ont augmenté de 5,6 % dans la première moitié de 2025, après des augmentations de 8,4 % en moyenne en 2023-24, négociées dans un contexte d’inflation élevée », détaille la banque centrale.
Les registres de la SS indiquent que la fourchette des variations salariales les plus courantes comprend des augmentations jusqu’à 10 % dans la première moitié de 2025, et que « la moitié des travailleurs a eu une augmentation salariale d’au moins 6 % ».
La projection de la BdP prévoit des « variations progressivement plus contenues, compatibles avec une inflation proche de l’objectif de 2 % de la Banque Centrale Européenne (BCE) », avec une évolution des salaires réels « alignée sur celle du produit par travailleur et sur les mises à jour annoncées pour le Salaire Minimum National » (5,7 % en 2026 et 5,4 % en 2027, après 6,1 % en 2025).
« Ainsi, les rémunérations moyennes devraient croître de 5,1 % en 2025, de 4,1 % en 2026 et de 3,8 % en 2027 », précise-t-il.
La BdP indique également que les augmentations de salaire dans le secteur public seront supérieures, reflétant l’effet de l’accord pluriannuel de valorisation des travailleurs de l’Administration Publique, signé en novembre 2024, ainsi que l’impact des révisions de carrières et des règles de progression dans la fonction publique.