Dans le Bulletin économique d’octobre, la banque centrale prévoit que le PIB progresse de 1,9 % en 2025 par rapport à 2024, alors que, dans sa prévision précédente de juin, elle tablait sur une croissance de 1,6 %. La variation reste cependant inférieure à la prévision de 2,3 % faite en mars de cette année par le BdP.
Pour les deux prochaines années, la banque centrale maintient ses projections inchangées. Pour 2026, elle prévoit une croissance de 2,2 %, et pour 2027, un rythme de progression de 1,7 %, similaire à celui projeté dans le bulletin précédent.
« La révision de 0,3 point de pourcentage de la croissance du PIB pour 2025 reflète l’intégration des données les plus récentes des comptes nationaux et une croissance projetée plus élevée pour le second semestre », justifie la banque centrale, expliquant que la publication des résultats des comptes nationaux annuels « a révélé une croissance accrue du PIB en 2023 et 2024 (0,5 et 0,2 point de pourcentage, respectivement) ».
Les révisions, détaille-t-elle, « reflètent une plus grande contribution de la demande intérieure », due à « des révisions en hausse des contributions de la consommation privée, de la consommation publique et de l’investissement » en 2023, et à « une plus grande contribution de l’investissement » en 2024.
En même temps, « la variation en chaîne du PIB du premier trimestre a également été revue à la hausse par l’INE et celle du second trimestre s’est avérée supérieure à celle projetée dans le Bulletin économique de juin (0,2 et 0,3 point de pourcentage, respectivement) », indique le BdP.
Selon la banque centrale, deux mesures devraient aider à stimuler la consommation: la réduction de l’IRS approuvée au parlement en juillet, ressentie dans les salaires des travailleurs et des retraités à partir d’août, ainsi que le supplément extraordinaire pour les retraités en septembre.
Dans le bulletin, le BdP fait référence à ces deux facteurs. « De nouvelles mesures budgétaires ont été prises avec un impact positif sur le revenu disponible des ménages en 2025, à savoir une nouvelle réduction de l’IRS, avec des effets rétroactifs au début de l’année, et un supplément extraordinaire pour les pensions les plus basses », indique-t-il, rappelant que « à l’instar de ce qui s’est passé en 2024, la mise à jour des tables de retenue à la source pour refléter les changements de l’IRS introduit une volatilité dans le profil trimestriel du revenu disponible, avec encore des effets en 2026 ».
Sur la période 2025 à 2027, le Portugal devrait croître au-dessus de la moyenne de la zone euro (2 % contre 1,2 % dans la zone euro). Le PIB par travailleur est de 0,9 %, alors que dans la zone euro, il est de 0,6 %, prévoit la banque centrale.
Si la variation de 1,9 % se confirme, le niveau de croissance du PIB restera tout de même en deçà de la valeur prévue par le Gouvernement de Luís Montenegro (PSD/CDS-PP) dans le Budget de l’État pour 2025, qui était de 2,1 %. Le 11 septembre, le ministre des Finances, Joaquim Miranda Sarmento, a reconnu que le rythme « est en dessous de l’objectif, de l’ambition du Gouvernement », bien que la performance reste supérieure à celle de la zone euro.
Selon les prévisions du BdP, la consommation privée de cette année, au lieu de varier de 2,2 %, devrait croître de 3,3 %.
Pour la consommation publique, la banque centrale projette une variation de 1,6 %, également meilleure que celle prévue en juin, de 1,1 %.
Pour l’investissement — la formation brute de capital fixe (FBCF) — elle prévoit une progression de 3 %, supérieure aux 2,1 % estimés en juin.
La demande intérieure devrait avancer de 3,6 %, à un rythme meilleur que les 2,3 % précédemment annoncés.
Pour les exportations, la banque centrale prévoit un ralentissement, avec les ventes à l’étranger croissant de 1,1 %, alors qu’en juin, elle prévoyait une progression de 1,7 %. Du côté des importations, elle indique une variation de 4,7 %, par rapport à 3,4 % dans le bulletin précédent.
[Notícia atualizada às 13h19]