Selon un rapport rédigé par des analystes de la banque, chaque appréciation de 1 % du yuan par rapport au dollar américain peut stimuler les marchés boursiers chinois d’environ 3 %, encouragés par des facteurs tels que l’amélioration des perspectives de bénéfices des entreprises et une augmentation du flux de capitaux étrangers.
« Historiquement, les actions chinoises ont tendance à bien performer lorsque la monnaie s’apprécie », ont écrit les analystes, renforçant la recommandation d’acheter des actifs chinois. Parmi les secteurs affichant les meilleures performances dans un contexte de yuan fort, figurent les biens de consommation discrétionnaire, l’immobilier et les sociétés de courtage.
L’indice MSCI China, qui regroupe des entreprises cotées à Hong Kong, Shanghai et Shenzhen, a récupéré les pertes subies depuis l’offensive tarifaire du 2 avril lancée par le Président des États-Unis, Donald Trump, soutenu par une trêve commerciale de trois mois entre Pékin et Washington.
Plus largement, les actifs chinois ont été favorisés par une tendance à la diversification au-delà des marchés américains, dans un contexte d’incertitude prolongée quant aux politiques tarifaires et aux réductions fiscales de Trump.
La Banque populaire de Chine (banque centrale) s’est efforcée de maintenir la stabilité du yuan et de soutenir l’économie par le biais de réductions des taux d’intérêt. Le yuan ‘onshore’ a déjà augmenté d’environ 1,4 % par rapport au dollar en mai, atteignant 7,1674 ce lundi — le niveau le plus élevé depuis novembre.