Selon la Banque du Portugal (BdP), la réduction de l’excédent reflète une augmentation de 2,748 milliards d’euros du déficit de la balance des biens, causée par une croissance des importations (+2,490 milliards d’euros) et une diminution des exportations (-258 millions d’euros).
Elle résulte également de l’augmentation, de 754 millions d’euros, de l’excédent de la balance des services, principalement justifiée par l’évolution du solde des voyages et du tourisme (+489 millions d’euros).
Au premier semestre de 2025, la capacité de financement de l’économie portugaise s’est traduite par un solde de la balance financière de 2,471 milliards d’euros.
D’après le BdP, les institutions financières non monétaires, à l’exception des compagnies d’assurance et des fonds de pension, ont été « le secteur qui a le plus contribué » à ce solde, notamment à travers la réduction des passifs en capital et en titres de dette.
En sens inverse, la banque centrale a été le secteur avec la plus grande réduction des actifs nets à l’étranger, en raison, surtout, de l’augmentation des passifs sous forme de dépôts.
En ne considérant que le mois de juin, l’économie portugaise a présenté un excédent externe de 747 millions d’euros, soit 566 millions d’euros de moins que le même mois en 2024.
Cette réduction reflète l’augmentation, de 402 millions d’euros, du déficit de la balance des biens, causée par une croissance des importations (+487 millions d’euros) supérieure à celle des exportations (+85 millions d’euros).
Elle résulte également de la réduction, de 302 millions d’euros, de l’excédent de la balance des revenus secondaires, justifiée par la réception d’un premier prix de l’Euromillions en juin 2024, et de la diminution, de 122 millions d’euros, du déficit de la balance des revenus primaires, résultant surtout de la diminution des intérêts payés.