La BCE et le Conseil Européen du Risque Systémique (CERS) ont publié aujourd’hui un rapport dans lequel ils alertent que la fragmentation géoéconomique et le risque géopolitique sont devenus des sources importantes d’incertitude macrofinancière.
Cette incertitude, estiment-ils, pourrait affecter la stabilité financière de l’Europe.
Par conséquent, le rapport inclut de nouveaux indicateurs géopolitiques dans l’analyse de la stabilité financière.
Le rapport, intitulé « Risques pour la stabilité financière de la fragmentation géoéconomique », examine comment l’augmentation des risques géopolitiques et de l’incertitude peut affecter la stabilité financière dans la zone euro et dans l’Union Européenne (UE).
Les impacts géopolitiques et l’incertitude politique tendent à conduire à des conditions financières plus sévères, à créer des tensions sur le marché financier, à augmenter les primes de risque et à réduire la croissance du crédit.
Le document souligne que les risques géopolitiques et l’incertitude politique ont beaucoup augmenté depuis le milieu des années 2010, notamment en 2024 et 2025.
Cependant, la volatilité sur les marchés est restée contenue ou de courte durée.
Les risques géopolitiques représentent un défi pour l’économie réelle car certains événements géopolitiques peuvent modifier de manière significative l’interconnexion entre les titres, les matières premières, les actions et les taux de change.
L’impact est plus important dans les pays avec des économies plus ouvertes et ceux avec un endettement public plus élevé.
Les banques et autres entreprises ajustent leurs bilans en réponse aux impacts géopolitiques, réduisant les prêts, notamment dans les expositions transfrontalières.
De cette manière, l’exposition du système financier aux chocs externes est réduite, mais la diversification internationale est également limitée, selon le document.