L’étude « Capital de Risque et le SIFIDE au Portugal — Évaluation de l’Impact Économique », réalisée par Investors Portugal (Association Portugaise des Investisseurs en Early Stage), en partenariat avec la Nova SBE, indique également que, tous les dix ans, l’investissement augmente de 0,16%, les salaires réels s’apprécient de 0,73% et les demandes de brevets augmentent de 22,87%.
Selon l’analyse, les entreprises soutenues par des fonds de capital-risque croissent plus rapidement, embauchent plus de travailleurs, paient de meilleurs salaires et sont plus productives.
Sur le plan macroéconomique, ce type de financement se traduit par une croissance du PIB, une plus grande capacité d’exportation et un renforcement de l’innovation nationale.
De plus, l’étude estime que les montants investis par le biais des fonds SIFIDE ont un impact durable et un retour élevé, puisque ces fonds investissent de gros volumes de capital dans des entreprises à forte composante de Recherche et Développement (R&D).
Dès la troisième année, les entreprises qui reçoivent du capital-risque augmentent le nombre de postes de travail d’environ 50 à 60% et plus que doublent les coûts salariaux, ainsi que le chiffre d’affaires.
Du côté des entreprises qui investissent, le niveau salarial augmente également, l’emploi croît de 40 à 50% et les revenus et profits augmentent.
Pour les auteurs de l’étude, João Duarte et Pedro Brinca, professeurs à la Nova SBE, ces résultats confirment que les flux de capitaux soutenus par le SIFIDE bénéficient non seulement aux entreprises bénéficiaires des fonds mais aussi aux véhicules d’investissement eux-mêmes, renforçant leur durabilité à long terme.
Le rapport analyse également le rapport coût-bénéfice des incitations fiscales, soulignant que le coût initial pour l’État portugais est temporaire, mais que les effets sur les entreprises sont durables.
L’impact sur l’emploi, les recettes fiscales et la croissance économique dépasse largement les incitations attribuées.
L’année où le bénéfice est accordé, les recettes supplémentaires de TVA, IR et IRC et les contributions pour la Sécurité Sociale rendent le solde positif, ce qui amène les auteurs à conclure que « le programme se rembourse en deux ans et génère des gains fiscaux durables pour l’État. »
Par conséquent, les auteurs estiment qu’étendre des bénéfices similaires à tous les fonds de capital-risque et garantir la prévisibilité des mécanismes d’incitation « est crucial pour amplifier l’impact dans l’écosystème entrepreneurial portugais ».
Sur la base de ces conclusions, Investors Portugal renforce l’appel aux décideurs politiques pour qu’ils consolident et élargissent les instruments fiscaux qui supportent le capital-risque, afin de garantir que le pays se positionne comme un pôle d’innovation européen.
L’étude d’Investors Portugal, réalisée en partenariat avec la Nova SBE, analyse presque deux décennies de données statistiques, de 2006 à 2024, pour évaluer l’impact économique des fonds de capital-risque et des Fonds SIFIDE.
Créé en 1997, le SIFIDE (Système d’Incitations Fiscales à la Recherche et au Développement Entrepreneurial) est un système d’incitations fiscales qui permet aux entreprises de déduire de l’IRC une partie de leurs dépenses de R&D.