Le PMI (Purchasing Managers’ Index) Composé de l’Hamburg Commercial Bank (HCOB) concernant l’activité totale de la zone euro, élaboré par S&P Global et publié aujourd’hui, s’est établi à 51,5 points en janvier, inchangé par rapport à l’indicateur de décembre et au-dessus des 50 points qui séparent la croissance de la contraction.
Cette évolution s’explique par le fait que le secteur de l’industrie manufacturière est revenu en territoire de croissance après une première baisse de la production en dix mois (enregistrée à la fin de 2025) – bien que dans un rythme « faible » -, tandis que l’activité du secteur des services s’est maintenue, bien que la dernière augmentation ait été la plus faible des quatre derniers mois.
Le facteur ayant limité le rythme d’expansion fut la réduction de l’activité économique en France, qui a diminué pour la première fois en trois mois, une faiblesse contrastant avec la croissance continue en Allemagne – la plus intense depuis octobre 2025 – et dans les autres pays de la zone euro dans leur ensemble.
Le rapport révèle que les nouvelles commandes ont enregistré leur sixième mois consécutif d’expansion en janvier, bien que cela ait été seulement marginal et le plus lent depuis septembre 2025, les commandes destinées à l’exportation étant à nouveau négatives.
Dans ce contexte, les niveaux d’emploi ont été réduits et une séquence de trois mois de croissance des effectifs dans la zone euro a été interrompue, en raison principalement de la diminution « intense » de l’emploi en Allemagne, « la plus marquée depuis novembre 2009 ».
En revanche, l’emploi a continué d’augmenter en France et dans le reste de la zone euro dans son ensemble, poursuit le communiqué.
Concernant les prix, le rythme de l’inflation des coûts a accéléré pour le troisième mois consécutif en janvier et a été le plus marqué en un peu moins d’un an, tandis que les prix facturés ont également augmenté à un rythme plus rapide.
Malgré cela, les entreprises se sont montrées optimistes quant à l’augmentation de la production au cours des 12 prochains mois, et la confiance des entreprises a atteint un pic en janvier, le plus élevé des vingt derniers mois.