« Il est pratiquement certain que la BCE [Banque Centrale Européenne] maintiendra les taux d’intérêt inchangés, ce qui fera de la réunion de juillet la première de l’année où aucune réduction des taux n’est annoncée. Les marchés s’attendent à ce que le taux de dépôt reste à 2 %, avec une probabilité proche de 100% », déclare BPI Research, en prévision de la réunion du 24.
Selon BPI Research, la pause est alignée avec la nouvelle stratégie de politique monétaire présentée par la BCE au début du mois, où elle « reconnaît l’existence d’un environnement structurellement plus incertain et volatil, défendant la nécessité de disposer d’une capacité d’action flexible ».
En cas de nouvelles modifications, elles seront laissées après l’été, plusieurs analystes prévoyant une dernière réduction de 25 points de base qui ramènerait le taux de dépôt à 1,75 % avant la fin de l’année.
Pour BPI Research, une réduction après cette pause prévue serait « préventive et en réponse à la forte incertitude géopolitique et aux risques de baisse de l’activité économique ».
Cette attente est partagée par l’économiste senior de Generali Investments, Martin Wolburg, qui a indiqué que la BCE devrait maintenir les taux d’intérêt, « mais garder une posture de politique ouverte ».
L’analyste a ajouté que les projections mises à jour en septembre pourraient représenter une nouvelle réduction de 25 points de base, à 1,75 %, et que ce ne serait envisagé que si les risques de ralentissement de l’activité se concrétisent.
Martin Wolburg a également affirmé que la récente valorisation de l’euro pourrait avoir un effet désinflationniste, dans un contexte où « la croissance est faible et entourée de risques géopolitiques et liés aux tarifs ».
Le directeur des Investissements Globaux (CIO) des Marchés Publics d’Allianz Global Investors (Allianz GI), Michael Krautzberger, a également partagé l’attente selon laquelle la BCE suspendrait les réductions des taux d’intérêt lors de la réunion du 24 juillet.
Krautzberger a également considéré que les tensions commerciales entre les États-Unis et l’UE constituaient le plus grand risque à court terme pour l’économie de la zone euro, mais a souligné que les données des enquêtes dans la zone euro « se sont remises des niveaux les plus bas en avril, stimulées par les tarifs, tandis que l’inflation est à nouveau proche de l’objectif d’inflation de la BCE ».
Lors de la dernière réunion de politique monétaire les 4 et 5 juin à Francfort, la Banque Centrale Européenne (BCE) a abaissé les taux d’intérêt de 0,25 points de base, la principale taux directeur tombant à 2 %.