Le taux LPR à cinq ans ou plus, utilisé comme référence pour les prêts immobiliers, restera également inchangé à 3,5 %, a indiqué la banque centrale chinoise dans sa mise à jour mensuelle.
Établi en 2019 comme principal référentiel pour les coûts des crédits, le LPR est calculé sur la base des propositions d’un groupe de banques, y compris des institutions plus petites avec une exposition accrue aux créances douteuses, et vise à réduire les coûts de financement et à soutenir l’économie réelle.
La dernière réduction du LPR a eu lieu en mai, avec une diminution de 10 points de base, passant de 3,1 % à 3 % sur un an, et de 3,6 % à 3,5 % sur une période plus longue.
À l’époque, la mesure a été jugée « évidente » par les analystes, face au ralentissement de l’économie chinoise, mais les réductions supplémentaires prévues pour le reste de l’année ne se sont finalement pas matérialisées.
Certains spécialistes ont souligné que la banque centrale chinoise aurait de la marge pour réduire davantage les taux sans provoquer de dépréciation supplémentaire du yuan, en raison des réductions de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed), mais des craintes concernant une bulle sur les marchés financiers ou l’aggravation de la surcapacité industrielle ont prévalu.
Parmi les facteurs qui continuent de limiter la reprise de la deuxième plus grande économie mondiale figurent la faible demande intérieure et extérieure, le risque de déflation, des stimulants jugés insuffisants, une crise prolongée dans le secteur immobilier et le manque de confiance des consommateurs et des entreprises privées.
Ces fragilités persistent malgré la fin des restrictions sanitaires de la politique de « zéro covid », qui était censée stimuler une croissance plus robuste en 2024 et 2025.