La Banque Centrale Européenne (BCE) reste préoccupée par la faible croissance de la zone euro, bien qu’elle observe une amélioration, a déclaré aujourd’hui le vice-président Luis de Guindos.
« Après des chiffres d’inflation à deux chiffres en 2022 et avoir surmonté un ‘parcours difficile’, l’inflation est désormais proche de 2% et nous espérons atteindre notre objectif à moyen terme », a indiqué Guindos lors de l’ouverture de la conférence inaugurale de l’événement financier Euro Finance Week.
« Nous restons préoccupés par la faible croissance, mais nous voyons une amélioration de l’environnement macroéconomique général par rapport à il y a un an », a ajouté le vice-président de la banque centrale.
L’incertitude de la politique commerciale a diminué grâce aux accords entre les États-Unis et plusieurs de leurs principaux partenaires commerciaux.
Les marchés ont détourné l’attention « du risque d’une escalade immédiate des tensions géopolitiques vers les effets économiques et financiers à long terme des tarifs et des frictions commerciales », a-t-il ajouté.
« Bien que le risque d’une guerre commerciale à grande échelle ait été évité, les effets de contagion défavorables au-delà de la sphère commerciale ont souligné les risques pour la stabilité financière », a averti De Guindos.
Le vice-président de la BCE présentera la semaine prochaine le Rapport de Stabilité Financière, qui analyse semestriellement les risques pour le système financier.
Guindos a avancé aujourd’hui certains des principaux risques pour la stabilité financière.
Le premier risque est une forte baisse des prix des actions des entreprises technologiques.
Les prix des actions ont beaucoup baissé en avril en raison des menaces de tarifs du Président américain, Donald Trump, mais depuis, les bourses ont récupéré dans le monde entier et un sentiment optimiste sur les marchés a encore accru les prix de certaines actions déjà élevées.
Guindos a averti de l’augmentation de la concentration du marché et de l’interconnexion entre certaines grandes entreprises technologiques américaines, en particulier dans l’intelligence artificielle.
La hausse des prix sur les marchés ne correspond pas à l’incertitude politique et, par conséquent, des chutes brusques peuvent survenir.
Les bilans des intermédiaires financiers non bancaires pourraient être mis sous pression si des baisses soudaines se produisent sur le marché, a alerté Guindos.
Le vice-président de la BCE a également mentionné d’éventuels problèmes de liquidité dans les fonds ouverts et l’endettement élevé des fonds spéculatifs, ce qui pourrait déclencher des ventes massives et générer des tensions sur les marchés.
Certains pays de la zone euro ont des déficits budgétaires et un endettement élevé.
La BCE estime que « les déficits budgétaires élevés persisteront dans les prochaines années », en raison de la nécessité d’augmenter les dépenses de défense pour atteindre les objectifs de l’OTAN, a déclaré Guindos.
Les investisseurs pourraient perdre confiance dans la capacité de paiement de la dette de certains pays européens, notamment ceux ayant une situation politique plus fragile.
Il en va de même pour les marchés d’obligations souveraines au niveau mondial, car les États-Unis et d’autres économies avancées ont également un déficit élevé et sont fortement endettés.
Par conséquent, les taux de risque de certains pays pourraient augmenter considérablement et créer des tensions sur les marchés d’obligations de référence de la zone euro et à l’échelle mondiale.
La fragilité budgétaire dans les principales économies avancées, y compris les États-Unis, pourrait accroître les préoccupations concernant la durabilité de la dette souveraine, déclencher des tensions sur les marchés mondiaux d’obligations de référence et motiver une large réévaluation du risque souverain tant à l’échelle mondiale que dans la zone euro, selon Guindos.
Les banques pourraient également rencontrer des problèmes dans la qualité de leurs crédits et devront augmenter leurs provisions à mesure que les effets des tarifs et de l’appréciation de l’euro atteignent les entreprises auxquelles elles ont prêté de l’argent, en particulier celles de l’industrie manufacturière.