Les Obligations du Trésor à Revenu Variable (OTRV) sont relancées ce mercredi par l’Agence de Gestion du Trésor et de la Dette Publique (IGCP), offrant une alternative aux Certificats d’Épargne. Comment fonctionnent-elles ?
Les OTRV sont des « valeurs mobilières inscrites en compte, régies par la loi portugaise, représentant des emprunts à moyen et long terme de la République portugaise« , explique l’IGCP, ajoutant qu’elles sont créées pour stimuler le marché de la dette publique par la diversification des instruments de dette publique et des canaux de distribution offerts aux investisseurs et l’élargissement de la base d’investisseurs de la République portugaise.
Quelles sont les caractéristiques de ce produit ?
L’IGCP met en avant les points suivants :
- La valeur nominale de chaque OTRV est de 1 000,00 euros (mille euros) ;
- Le plafond maximum de souscription par investisseur est de 1 000 000,00 euros (un million d’euros), correspondant à 1 000 (mille) obligations ;
- Le taux d’intérêt nominal applicable est variable ;
- Les OTRV sont émises pour des durées allant jusqu’à 10 ans, avec un remboursement effectué à l’échéance respective à la valeur nominale et en une seule fois.
Arranca hoje emissão de nova série de obrigações para o retalho
Le prix de souscription est donc de mille euros pour chaque Obligation du Trésor à Revenu Variable (OTRV) juillet 2031, tandis que la contrepartie pour l’échange de chaque OTRV juillet 2025 est une OTRV juillet 2031.
Lusa | 07:11 – 02/07/2025
Quel est le rendement des OTRV ? Comment les intérêts sont-ils payés ?
Le paiement des intérêts des OTRV a lieu en janvier et juillet de chaque année. Ainsi, il est « semestriel et posticipé, le 18 janvier et le 18 juillet de chaque année« .
Ces intérêts sont « calculés à un taux d’intérêt variable équivalent à l’Euribor 6 mois augmenté de 0,25 %, avec le remboursement du capital le 18 juillet 2031″.
Y a-t-il d’autres frais liés aux OTRV ?
Selon l’IGCP, « outre le prix de souscription, d’autres frais peuvent être associés à la collecte des ordres de souscription, lesquels doivent être communiqués par l’intermédiaire financier à l’investisseur lors de la transmission de l’ordre de souscription (et doivent figurer dans le tarif de l’intermédiaire financier) ».
De plus : « En outre, des frais de garde et des commissions sur le paiement des intérêts et le remboursement peuvent être appliqués, lesquels doivent être communiqués par l’intermédiaire financier à l’investisseur ».
« À tout moment avant la souscription, tout investisseur potentiel peut demander à un intermédiaire financier la simulation des coûts de l’opération qu’il souhaite effectuer, obtenant ainsi le taux interne de rentabilité respectif, et consulter le tarif des intermédiaires financiers sur le site web de la CMVM », recommande l’IGCP.
Quelles sont les différences entre les OTRV et les Certificats d’Épargne ?
L’IGCP précise que, « à l’instar d’autres instruments de détail, l’émission des OTRV favorise l’utilisation de l’épargne à moyen et long terme des épargnants dans des titres de dette aux caractéristiques similaires aux Obligations du Trésor, bien que la rémunération soit variable« .
En d’autres termes, tant les Certificats d’Épargne que les OTRV rémunèrent les investisseurs en fonction de la variation de l’Euribor, mais la rémunération des premiers est immédiatement définie.
De plus, les OTRV peuvent être négociées sur le marché secondaire à la Euronext Lisbonne.
